10大中城市平均成交土地溢价率47.14%，
房地产企业整体融资活跃；但进入四季度市场资金监管趋势加，信贷收紧等政策的影响，2016年前三季度，2016年12月，2016年房地产行业景气度有所回升，其中归属于母公司所有者的净利润5.39亿元；经营活动产生的现金流量净额-10.70亿元，3~9月，//ww.unitedratings.com.cn 一、公司分别于2016年6月8日和2016年8月18日发行公司券“2016年6月8日至2017年6月7日的利息共计5,2016年，重庆华宇更名为重庆华宇物业（集团）有限公司；2015
年7月，分析师李晶电话：资源优势的大型房地产企业在竞争中占据优势。公司成立后历经数次增资及股权转让，百城平均住宅价格13, 10大中城市挂牌均价1,lij@unitedratings.com.cn任贵永电话：同比增长15.18%；其中，为公司的实际控制人。010-邮箱： 40万元；截至本报告出具日，公司提供跟踪期内，交易税费减免以及央行降准等利好政策，使得国内房地产行业热度呈回落态势。 华宇集团”rengy@unitedratings.com.cn真： 70%和90%。928.13万平方米， 主体概况重庆华宇集团有限公司（以下简称“ 受前三季度整体政策宽松影响，全国商品房待售面积69, 2017年6月8日，）前身系于1995年3月由蒋业华（出资比例65.41%）、）持股75.21%， 表1公司券发行相关况况（单位：公司注册资本为103,34.07%和50.92%，
房地产行业政策“后一期利息随本金一起支付，一线城市土地供应数量和占地面积分别为461宗和2,
180万元，图1截至2016年底公司股权关系图资料来源：重
庆远业”公司实现营业总收入52.92亿元， 拥有资
金、蒋杰（出资比例9.43%）共同投资318万元设立的重庆华宇房地产开发有限公司（以下简称“ 尚未到第一个付息日。在市场供需上，其中归属于母公司所
有者权益14.80亿元。具体况如下表所示。
研发管理中心、 其中，16华宇02”同比增长22.46%，
券发行及募集资金使用况经中国证券监督管理委员会证监许可〔2016〕71号文核准，全国商品房销售面积157,并分别于2016年7月5日和2016年9月7日在上
海证券交易所上市；上述两期券均按年付息， ：所有者权益（含少数股东权益）157.16亿元，2016年，
整体看，到期一次还本，二、16华宇01” 去库存” 2016年，4．公司投资房地产公允价值变动收益对公司利润影响较大，抑制房地产泡沫逐渐成为政策导向，
2016年，[公告]16华宇01：公司年报上述两期券募集资金合计36亿元， 20销售金额分别约占50总销售金额的60%、但土地供应量有所下滑。
净利润（含少数股东损益）7.02亿元，全国土地供应规模有所下滑，截至2016年底， 物业管理， 2016年， 539万平方米，不计复利， 2017年初，公司获准向合格投资者公开发行面值不超过人民36亿元（含）的公司券。 利用外资、行业分析2016年，
496宗和30,
房屋出租。运营管理中心和品牌管理中心共6个中心；监事会下设风险控制中心。亿元， 16华宇01”公司注册地址： 854宗和27,上海、2017年06月28日19:05:30 中财网关注未来业务合作况对公司财务状况的影响。
105元/平方米，但库存总量仍处于高位。同比增长8.08%；房屋竣工面积106,深圳、本站导航 蒋业华直接持股19.83%，127.71万平方米， 公司本部下设战略
发展中心、重庆市渝北区泰山大道东段118号；法定代表人：“财务管理中心、010-地址：政策基调仍将维持紧缩，508.46万平方米，房地产开发企业到位资金14,公司支付了“
仍为房地产开发（凭相关资质执业），较上年底减少3.2%， 全国房地产开发投资完成额102,在销售价格上， 273.23万平方米，重庆华宇集团有限公司公司券2017年跟踪评级时间：并通过重庆远业间接持股75.21%，
重庆华宇”10、同比上涨18.72%，国内前10房地产开发企业销售总金额约占国 内房地产企业50销售总金额的35%， 348.53万平方米，先后出台了非限购城市付比例下调、1．行业
概况2016年，同比增长6.09%。因此行业分析部分围绕房地产行业展开。受上半年“同比上升15.10%；其中，蒋业华。二线和三线城市供应土地挂牌均价分别上升25.7%和12.43%。 品牌、实收资
本为53, 商品房库存近五年次出现负增长，公司主营业务未发生变更，2．行业政策2016年， 交易所、控制房地产企业借款比
率。投资房地产的价值持续增值能力存在一定的不确定。整体看，858.97万平方米，南京和厦门等一、中国电子口岸2016年，
2016年，扣除相关费用后已全部用于偿还金融机构借款及补充流动资金。一线城市供应土地挂牌均价下降13.30%、
国内、同比下降6.86%；10大中城市供应土地占地面积59,环比上涨0.54%。增速同比提高15.96个百分点。在开发资金来源方面，供应土地挂牌均价方面，房地产行业竞争格局相对稳固，同比增长8.1%和12.15%；三线城市土地供应数量和占地面积分比为7,
受热点城市深化调控、1~2月，
支持农民工购房等政策。重庆远业实业有限公司（以下简称“16华宇02”
580.61亿元，个人按揭等）分别占14.92%、未来房地产企业融资面临一定力。收缩融资渠道，因城施政”全国房地产行业在持续宽松的货政策和信贷政策等多项利好政策的刺激下大幅增长；但自2016年下半年起，010-邮
箱：三、二线城市陆续出台土地龙头寺公司增资 政策影响，截至2016年底，
0.10%、年，公司辖下一级子公司共21家；拥有在职员工3,
同比下降2.92%。的政策主线贯穿全年，2016年，214.05亿元，高库存城市也继续出台财政补贴、同比下降20.10%和17.81%；二线城市土地供应数量和占地面积分别为5,公司合并资产总额373.03亿元，截至2016年底，
同比上升30.86个百分点。其中国内和自筹资金占比分别下降1.23个百分点和5.10个百分点。销售面积总计约占50总销售面积的38%；前50、
增速较上年提高5.8个百分点；房屋新开工面积16,2016年重点城市商品住宅价格持续上涨。81宗，2016年，10大中城市供应土地数量13,行业集中度进一步提高，截至2016年底，总体看，“先扬后抑”交易税费减免、均附第3年末公司上调票面利率选择权和投资者回售选择权，同比增长6.8%，
和“中国房地产行业集中度进一步提高：截至2016年底，%）名称证券代码上市日期起息日到期日募集金额期限票面利率16华宇01.SH2016/07/052016/06/082021/06/089.005（3+2）6.0016华宇02.SH2016/09/072016/08/182021/08/1827.005（3+2）5.29资料来源：
